Les Stocks Sont Concentrés Sur Les Canaux Et Les Distributeurs De Terminaux.

"P" > avec la chute spectaculaire des performances des marques sportives telles que Li Ning et Pike, le marché intérieur des produits de sport a suscité des inquiétudes.

Dans le présent document, nous allons commencer par les données financières, en mettant l 'accent sur les stocks sur le marché des produits de sport et sur l' état des circuits de distribution.

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< p > < strong > stock de se concentrer sur le canal et le terminal, l'inventaire des distributeurs de l'énorme pression < / strong > < / p >

Et < p > au 31 décembre 2012, le mouvement de la marque six domestiques (Li Ning, en particulier, de pico, 361 ° et Kappa) Stock comptable de la somme pour 33.24 milliards de yuan, ont diminué de 3,5% de plus que l'année précédente (Figure 1).

Comme le montant d'inventaire Sheng Sport canal pour 37.27 milliards de dollars de plus que l'année précédente a considérablement augmenté au cours de la même période, 37,4%.

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< p > de la comparaison de la valeur absolue de la lumière de l'inventaire, et nous ne forme pas de notions claires.

Mais par un changement de taux de croissance, on peut faire une interprétation grossièrement suivantes: et en 2008 et 2009 (- 3,5%) par rapport à (36,8%) en 2010 et 2011 (40,9%) Taux de croissance de l'inventaire a considérablement augmenté.

Best - vente de produits, le degré de baisse, le marché de l'offre et de la demande de pformation.

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< p > stock n'est pas la plus faible possible, pour des articles de sport, de la quantité de stock (stock) de support de vente est nécessaire.

Mais le niveau des stocks de quel genre de calculer la santé? Zhang, fondateur de la société de l'information clé physique dit: la plage raisonnable des stocks est généralement de 20% pendant la saison de vente à 30%, supérieure à 50% est de niveau de danger.

En 2012, le montant des stocks de grands mouvements de marque de plus de 6% du total de ses ventes à 11,2%, alors que le volume de ses ventes de stocks Sheng représentaient 27% de surface sont en bonne santé.

Mais en fait, c'est vrai? Bien sûr que non.

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< p > < strong > d'estimation de canaux multiplicateurs < / strong > < / p >

< p > pour le revêtement intérieur 46% en 2011, la marge brute, alors qu'en 2011, l'inventaire comptable 11.33 millions de yuan à la mesure de la valeur du niveau des agents d'environ 21 milliards d'euros [11.33 / (1-46%)], et en 2012, cette valeur est d'environ 15 milliards d'euros.

Selon les matières énumérées en 2007 Sheng de divulgation, comme agents de revêtement maximale dans le pays, le nombre d'agents de revêtement de magasins de marque de son siège de pose de 10% (dans les garnitures de 2012: le Groupe n'avait pas la divulgation de recettes et de toute paction de client unique produit externe atteint ou dépasse 10% de la collecte des recettes).

Compte tenu de l'effet de la garniture de magasin magasins Nike Adidas inférieur et, nous avons une estimation prudente des recettes provenant de la garniture de marque de 7% du total des recettes Sheng, alors dans l'inventaire pou - 2012 37.27 milliards de yuan, garniture de marque d'environ 2,6 milliards de dollars; en outre, le revêtement dans un matériau énumérés en 2004 la divulgation de ses ventes représentent plus gros client que de 4,3%, c'est pour nous une estimation prudente de vente Sheng 2012 représentent 6% des ventes totales de garniture, ainsi qu'on le montant estimatif de stock de produits de revêtement sur un canal de niveau de 43 millions de dollars (2,6 milliards d'euros / 6), le montant de l'inventaire et la marque de canal que l'inventaire sur le montant d'environ 2,9 (43 millions de / 15 milliards d'euros), nous allons multiplicateur pour ce 2,9 définissant des canaux de l'inventaire.

On calcule 6 mouvements intérieurs de la marque de la marge brute moyenne de 38%, selon l'estimation de 6 grandes marques dans le total des stocks au niveau de canaux à un niveau d'environ 15,6 milliards de yuan, soit 53% du volume total des ventes.

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Et < p > au - dessus de l'estimation, bien que les résultats ne sont pas nécessairement exacte, mais on peut sensiblement être cette conclusion: stock principal des produits de l'industrie de la concentration du Mouvement dans le canal, le stock de pression des canaux sont confrontés, dépassent de loin les marques.

Dans le phénomène de ce point peut également de marques par mode de gros à canal de pression de marchandises confirmé.

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< p > pour les canaux sur combien de l'inventaire? Il y a d'un côté la preuve: Selon Zhang dit Nike dans l'inventaire pour le premier trimestre de 2012 sur le marché chinois a% de ses ventes que 56% de la saison.

On peut imaginer, la valeur de la marque Nike dépasse de loin la marque nationale est actuellement l'inventaire à haut risque, si la situation si les marques nationales plus sévères? < / p >

< p > < strong > des semaines de stock de pition lente, l'inventaire de la situation préoccupante < / strong > < / p >

< p > en théorie que l'inventaire est un concept dynamique, la situation des stocks pour les stocks à la fin de livre pour mesurer l'industrie n'est pas approprié.

Nous pensons que l'inventaire du chiffre d'affaires [365 / (quantité d'inventaire des coûts de la vente / moyenne)] est plus raisonnable d'indicateurs.

Il mesure la situation moyenne des stocks dans l'ensemble de la période de comptabilisation.

La figure 2 montre que les stocks, qu 'il s' agisse de marques ou de circuits, tournent à un rythme plus lent et que le nombre de jours de rotation des opérateurs est nettement plus élevé que celui des marques, ce qui corrobore l' argument selon lequel les fournisseurs de circuits sont soumis à une pression d 'inventaire supérieure à celle des marqueurs.

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"P" > Kappa (dynamique) a commencé à acheter des stocks sur les canaux dès 2011, accompagné d 'un grand nombre de magasins fermés, est la première marque sportive exposée au problème.

Alors que Li Ning a lancé son programme de réactivation des canaux à la fin de 2012, le rachat des stocks et le réaménagement des magasins sont les deux moyens les plus prioritaires, le nombre de jours de rotation des stocks (90 jours) reste élevé.

Les stocks de la Kappa ont dépassé 200 jours et la crise persiste.

Nous nous attendons à ce que, dans les deux à trois prochaines années, le nombre de jours de rotation des stocks d 'autres marques sportives augmente et la rentabilité des entreprises est préoccupante.

En outre, le nombre de jours d'inventaire Nike ont également tendance à la hausse, 2012 87 jours; et l'inventaire Adidas est de mieux en mieux, 2012 116 jours.

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< p > < strong > < / strong > canal inefficace < / p >

< p > mais à l'exception de 361 ° et belle, du Mouvement de l'objet du marché de tous les autres vigoureusement de fermer boutique, magasin de voies (moyenne mais les ventes annuelles de chaque magasin) diminue encore irrésistible.

Sheng Dian efficacement la montée principalement en raison de la baisse des recettes de nombre de magasins et encore augmenté, mais sa chute a conduit à la perte de marge en 2012.

Effet de recettes et de magasin en particulier avec 2011 à plat, la performance de mouvements intérieurs est la meilleure marque.

En raison de l'augmentation des recettes de magasin à une augmentation de l'efficacité de magasin, belle est progressivement.

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< p > Pourquoi la rentabilité des circuits diminue - t - elle?

Mais pour quelle raison?

Surconcurrence entre agents / strong / p

En apparence, les boutiques se développent trop vite, mais la concurrence entre les opérateurs peut être une cause profonde.

Nous savons que Nike et Adi n 'ont pas d' exclusivité régionale sur le marché chinois, c 'est - à - dire qu' il y a beaucoup d 'homologues dans la même région.

Les distributeurs de terminaux de Nike et d 'ADI doivent non seulement concurrencer les produits de l' Etat tels que Li Ning, Anquan, etc., mais aussi concurrencer d 'autres distributeurs qui exploitent la même catégorie.

Dans le contexte plus large de la saturation du marché des produits de sport, la pression exercée par les distributeurs augmente progressivement.

En outre, la concurrence sur le marché est encore plus perturbée par la série d 'agents.

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"P > > Zhao Ping, Directeur adjoint de l 'économie de la consommation à l' Institut de recherche du Ministère du commerce, a estimé que la pire chose à faire pour une marque, c 'est d' amener les distributeurs à rivaliser et à jouer les uns avec les autres, ce qui non seulement entraînerait une baisse des performances mais nuirait également à l 'image de la marque.

D 'autre part, la stratégie des agents de marque de Bailey, baosheng, lorsque d' autres marques de deuxième ligne (Run step, kwawe, Puma, Mitsubishi, etc.) ne fonctionnent pas de manière optimale, ralentit le retour des fonds Nike et Adi.

C'est peut - être Nike récemment trimestre ordres de l'ordre de l'une des raisons du recul.

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< p > < strong > 2. Aveuglément une croissance < / strong > < / p >

< p > pour les mouvements intérieurs de marque, bien que la plupart des zones de mise en œuvre de l'agent exclusif du système, la concurrence entre les agents de même niveau relativement faible, mais en raison de l'aveugle de dilatation, la concurrence entre les agents de couche inférieure est très intense.

Une ville apparaissent plusieurs magasins de mouvement avec des produits de marque, la situation n'est pas rare, c'est un état d'alimentation à la demande.

En magasin, continue à distribution, les résultats de deux ans avant la marque nationale est très belle, mais quand la folie dans le passé, le marché réel de retour sur les résultats permettront de marque commerciale difficile à gérer.

Li Ning en est un bon exemple.

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"P > strong > 3. Augmentation rigide des coûts, perte de la carte d 'or du terminal

L 'augmentation rigide des coûts est l' une des principales raisons de l 'affaiblissement de la rentabilité des canaux.

Pour les détaillants finals, les loyers et les salaires représentent la majeure partie des frais d 'exploitation.

D 'après nos enquêtes sur le terrain, les prix de location et de main - d' œuvre des magasins d 'articles de sport dans la région de Ningbo ont considérablement augmenté au cours des deux dernières années.

Par comparaison avec les deux ou trois ans que le magasin de location a doublé, hausse des salaires artificielle aussi de plus de 30%.

La hausse du coût de la compression directe de marges de dealer.

Certains fournisseurs de marque commerciale très fort, et la commande de réglage de l'indice de réduction d'amplitude minimale, ce qui entraîne de nombreux marchands d'abandonner l'affaire.

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< p > une autre raison de canaux inefficace est la perte de guide d'achat.

Comme nous le savons tous, est la clé du terminal de guidage de ventes.

Il est entendu que les décisions prises par de nombreux agents terminaux lors des commandes sont prises par des commerçants ou des commandants expérimentés.

Voir la valeur d 'un acquéreur de médailles d' or pour un agent.

À l 'heure actuelle, de nombreux commerçants de marques sportives quittent gravement leur emploi.

Pour conserver des ressources humaines de qualité, les coûts de main - d 'œuvre des détaillants augmentent, de même que la faiblesse des ventes, de nombreux détaillants ne peuvent plus se permettre de fermer leurs magasins.

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"P" > strong "> stratégie de riposte: rachat de stocks / strong < / p >

"P > pour se sauver, Li Ning a lancé, à la fin de 2012, un programme de « réactivation des canaux », qui propose des moyens d 'améliorer la rentabilité des circuits de distribution, en mettant particulièrement l' accent sur la rentabilité au niveau des magasins; d 'améliorer la gestion des ventes et des stocks dans les circuits; d' améliorer la fraîcheur des produits et d 'optimiser les achats.

Et dans le même temps que la fermeture de boutiques inefficaces, de mettre en place des canaux de rachat des stocks.

Nous croyons comprendre qu 'à la suite de la crise des stocks de 2008, Adidas a régularisé les opérations de rachat des stocks par les canaux et a fortement soutenu les commandes des distributeurs (offrant un point de retour plus élevé).

Nous ne savons pas encore très bien comment les marques nationales soutiennent les distributeurs, mais Li Ning devrait être un bon signe de rachat des stocks par les canaux.

Grâce aux efforts conjoints des marques et des canaux, nous espérons que le marché des produits de sport sera de retour à la raison, de sortir le plus vite possible du marais de la récession.

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