頭の証券会社の激戦のコーチングボードの登録制は業界の変局を開けます。

またたく間にコーニングボードは「百日」をオープンしました。今年の資本市場改革の第一工程はゼロから一までの完全な過程を経験しています。

同時に、登録制として国内資本市場の最初のブロックの本当の意味での試験田は、制度面での革新が始まっており、資本市場の他のプレートに影響を与えています。

このうち、ブローカーは資本市場の中心的な参加者として、コーポレートボードの改革の波に飛び込みましたが、百日後には各証券会社の差が次第に開いてきました。また、市場容量、審査リズム、資金選好などの要素の影響により、コーポレートはより安定した新常態に入りました。証券会社のコーポレートレベルでの業務参加度も調整されました。

しかし、コーポレートが率いる資本市場改革は、証券会社の業務構造と営業ロジックの大きな変革を始めました。この変化はコーポレートビジネスだけでなく、創業板の登録制改革と資本市場全体の登録制の推進過程にも現れます。

「三中一華」の優勢は明らかです。

「最初の証券会社の強みはそれほど明らかではありませんでしたが、時間が経つにつれて、企業の申告と上場数が累積してきました。特に『三中一華』は他の証券会社と距離を置いています。」北京地区の中型証券取引所の人が記者に語った。

この人が言っている「三中一華」は中金、中信建投、中信証券、華泰証券で、現在の申告企業の数から見ると、この四つの会社は上位四位をしっかり占めています。計59社の申請申請件数は全部の申請企業の35%を占めています。

数の蓄積により、頭部の証券会社間の業務スタイルにも若干の差異が生じた。中金会社を例にとって、企業の種類においては備蓄資源が非常に豊富で、ほとんどレッドチップの構造をカバーしています。同じ株の権利、5番目の基準など様々な種類の企業です。

中信建投のスタイルは、既存のIPO評価システムに合わせた多くの会社を持っています。これらの会社の多くはこれまでIPOのことを計画していました。

しかし、最近の中信建投も一定の悩みを抱えています。現在、証監会に登録されていない初の企業は中信建が推薦した恒安嘉新（北京）科技股份公司です。

頭の「三中一華」以外にも、10月28日までに、37の証券会社がコーポレート企業の推薦業務に参加しましたが、残りの37の証券会社の等級差は明らかではなく、ほとんどの証券会社の推薦企業の数は3社より少ないです。

「コロッケ推薦業務の構造は実際にはまだIPOの構造の部分が続いています。コロッケ板は新しく設立されたプレートですが、最初の企業はやはり以前の証券会社IPOの口コミを信じていました。いくつかの中小証券会社はコロッケをカーブとして車を追い越す機会は現実的ではありません。」上記の中型証券取引所の人はそう思います。

注意すべきなのは、ここ数ヶ月の証券会社の申告件数は明らかに下落しました。中報の更新窓口期間が終わったとしても、証券会社の推薦企業の申請コーチングボードの高潮は再現されていません。上交所の公開データによると、8、9、10の3ヶ月間に新たに申請する企業の数はそれぞれ3社、8社、6社です。

「申告企業の数が明らかに下落したのは、中金のような豊富さの高い証券会社のほか、ほとんどの証券会社は最初の企業ソースはまだIPOを計画していましたが、徐々にこの備蓄がなくなって、各証券会社もコーポレートの増量を探し始めます。この過程はまだ時間がかかります。」澤浩投資パートナーの曹剛氏は分析している。

一方、一部のブローカーは、年末に出現した創業ボードの登録制改革も、現在の各証券会社が企業を推薦する戦略に一定の影響を与えていると指摘しています。

市場は創業板の敷居がより緩やかになり、条件に合致する企業の数が多くなると考えています。製造板は業界に対する制限がよりはっきりしています。だから、一部の証券会社の策略はすでに生産管理板の資源を準備して、創業板企業の資源を準備しています。北京地区の中型証券会社の投資業務の担当者は記者に語った。

登録制度の大変局

上記のインタビューの内容からもわかるように、創業板の登録制の推進は券商科創板の準備に影響を及ぼしていますが、コーポレートボードの登録制の試行と創業板の登録制の推進は証券会社の業務に対する影響は脈々と受け継がれています。より高いレベルから見れば、現在のところ、コーポレートは百日で証券会社の投資業務全体に影響を与えるというロジックが現れました。

「最も核心はやはり登録制発行体制の改革による変化で、従来のモデルでは軽量化の研究販売を担当していました。しかし、発行体制の改革の下で、価格交渉のメカニズムがより重要であり、将来は研究と販売決定の先端を担う時代になると言えます。深セン地区の大手証券会社のベテラン保代さんはそう思っています。

今のところ、コーニングボードの新株はまだ「新株不敗」のモデルですが、最近の審査のスピードを上げるにつれて、企業の供給数がだんだん増えてきました。これからはコーニングボードの新株不敗の一日またはすぐに到来します。その時、新株発行体制の改革はさらに実用的なレベルに定着します。

記者の了解する情況によって、現在のところ科学技術の新しい株の発行の一環の証券会社は販売と研究の端でべつに多すぎる投入がないけれども、しかしいくつかの証券会社は実際にすでに成り行きの変化の方向を嗅ぎました。

「最近の求人は非常に頭が痛く、常に朝から面接を開始しています。現在の面接の状況から、国内では登録制の要求に符合した投資者が実際にはとても少ないです。私達の内部討論から見ると、実際に投資準備の時間窓口に残しておくのはとても短いです。その後18ヶ月の時間で、チームの構築は第一歩です。その後、さらに研究と販売システムを充実させます。私達以外にもチームの建設と未来業務の計画を重視し始めた証券会社があります。みんな時間を奪っています。前述の北京地区の中型証券取引所の業務担当者はこう述べた。