第一四半期の年金、企業年金投資成績表の開示：11社の公募基金の競速

最近、人的資源と社会保障部社会保険基金監督管理局は第一四半期の年金、企業年金の運行状況を発表しました。

第一四半期末までに、企業年金蓄積基金の規模は2.32兆元で、第一四半期の投資収益は59.79億元で、加重平均収益率は0.3%である。

年金から見ると、期末資産の純価値は1.58兆元で、投資収益率は0.33%です。

第一四半期の企業年金と年金の収益はいずれも理想的ではない。ある公募で年金業務を担当している人は、はっきりと言いました。

紹介によると、過去10年間、企業年金投資の平均年化収益は6%～65%であり、これは1四半期の投資収益は普通1.5%～2%の間であることを意味する。過去20年間の年金投資の平均年化収益は8%～85%で、年金の第1四半期の投資収益は2%以上であることを意味しています。

上記の公募者によると、第一四半期の企業年金と年金の収益が理想的ではなく、直接の原因は今年の第一四半期のA株市場の揺れで、景気がよくないということです。また、債券市場では永炭債などの違約事件が発生し、債券収益も影響を受けています。年金の収益は直接的な影響を受ける。

業界関係者によると、年金や企業年金の短期業績は市場の揺れを受けているが、長期的な業績は比較的堅実だという。

しかし、業界関係者は、長期的な収益から見ると、年金や企業年金の収益が低いこと、最大の問題は長期資金として、委託者のリスク選好が低いこと、特に企業年金は、毎年絶対的な収益目標を追求しており、ファンドマネジャーの当時の企業年金投資が正の収益を得ていなかったら、「ホワイトリスト」を削除されると明らかにしました。安定正利益を追求する場合、投資持分市場の比率が低く、最終的に長期収益が低いことになる。

調査によると、同じファンドマネジャーが管理する公募基金、年金基金、企業年金基金の3つの長期平均収益は段階的に下がっています。つまり、一般公募の収益は年金より高いです。

22の年金管理機構のうち19社が増加しています。

6月21日、人的資源と社会保障部は全国企業年金基金業務データを発表した。

全体的に見ると、企業年金蓄積基金の規模と参加者数はさらに革新的で高い。2021年の第1四半期末までに、全国の10.9万企業が企業年金を蓄積する総規模は2.32兆元で、年末の規模より667.91億元増加し、過去最高を更新しました。現在、企業年金に加入する従業員は2778.92万人に増えています。

企業年金第1四半期の投資収益は59.79億元で、加重平均収益率は0.3%である。企業年金は「ジェットコースター」の市場で地道な収益を上げた。

企業年金第一四半期の組み合わせ収益から具体的には：

単一計画における固定収益グループの加重平均収益率は0.98%で、持分グループを含む平均収益率は0.2%である。

集合計画における固定収益グループの平均収益率は0.53%であり、持分グループを含む平均収益率は0.11%である。

すべてを見ると、企業年金第一四半期の固定収益グループの平均収益率は0.86%で、持分グループの平均収益率は0.20%である。

データによると、第一四半期の持分類の組み合わせ収益率は固収類の組み合わせより明らかに劣ります。

業界関係者は、直接の導火線は今年の第1四半期のA株市場の揺れで、相場はあまりよくないと指摘しています。A株の3大指数――上証指数、裏証成指、創業板とは2021年第1四半期の表現が-0.90%、-4.78%、-7.00%であることを指す。一方、債務市場は揺れに対して上昇し、中債の総財産指数は0.68%上昇した。

公開データによると、第1四半期に22の企業年金管理機構のうち、19社の管理者が投資してプラス成長を遂げた。年金資産の運用が堅実であることを示している。

年金管理規模の第一位は泰康資産管理有限責任公司で、第一四半期の規模は3819億元に達しました。平安養老保険株式会社、中国生命養老保険株式会社などの機構管理規模も2500億元を超え、二、三位に分けられています。

22社の企業年金管理機構のうち、11社は公募基金会社で、そのうち、工銀瑞信基金、中国基金、易方達基金などの基金会社の年金管理規模は千億元を超え、それぞれ1658億元、1294億元、1283億元である。また、南方基金、嘉実基金、海富通基金、富国基金、博時基金の管理規模も500億元以上である。

一部の企業年金管理機構の第一四半期の企業年金管理の業績は優れている。

単一の計画の固収類の組合せの業績から見ると、招商基金、嘉実基金、建信年金管理有限責任公司の第1四半期の重み付け平均収益率はそれぞれ1.45%、1.35%、1.33%で、それぞれ1-3名に分類される。権利を含むグループの中で、国泰基金、新華養老保険株式会社、嘉実基金の加重平均収益率はそれぞれ1.59%、1.47%、1.11%である。

集合計画の持分グループの中で、嘉実基金、国泰基金、中信証券の利回りはリードしています。平均利回りは0.98%-1.68%の間です。

ただし、持分の組み合わせの中で、単一の計画の中に6つの企業年金管理機構の第1四半期の収益はマイナスである。集合計画の中で8つ以上の収益はマイナスで、4割近くを占めています。

企業年金投資のほか、年金第一四半期に関する投資データも同時期に公表された。

第一四半期末までに、すでに登録されている年金商品は全部で636個で、実際に運営されている製品は全部で573個で、期末資産の純価値は1.58兆元で、第一四半期の投資収益率は0.33%です。

ちなみに、一部の年金商品の規模は100億元を超えています。例えば、泰康資産の豊颐混合型年金商品の規模は116.38億元に達しています。富国富源目標の収益混合型年金商品の規模は115億元に達しています。

低リスクが低収益を決定した。

公開データを見ると、年金や年金商品を管理する投資マネージャーの一部が、公募ファンドを管理している。例えば、富国年金投資部の黄興社長は富国富強株型年金商品、富国富益進取2号固定収益型年金商品などを管理しています。

富国天興収益基金は2020年12月16日に設立され、偏債混合型基金のために、富国天興がA第1四半期の収益を2.2%とし、年金と年金の四半期平均0.3%の収益をはるかに上回っていることが明らかになった。

また、「固收＋」基金の大カレー・チャン・清華は、易方達泰利成長株型年金商品を管理しています。スターファンドマネジャーの馮波は易方達泰祺香港株型年金商品を管理しています。スターファンドマネジャーの袁芳は、工銀瑞信瑞祥株型年金商品を管理しています。上記のスターファンドマネジャーが管理する公募の規模はすべて百億に上り、しかも長期の業績はずば抜けています。

ある公募者は記者団に対し、会社は最も優秀なファンドマネジャーに公募、年金、年金の投資を同時に管理させることを選択し、この3種類のファンドの管理を非常に重視している。事実、大手ファンドの年金、年金管理規模は数千億円に達し、長期安定資金であることは、ファンド会社にとって非常に重要な意味を持っており、年金、年金の管理機関としての栄誉と背書である。

同じスターファンドマネジャーでも、管理する3つの業績の差は大きい。

上記の公募者によると、同社のスターファンドマネジャーが長年管理している二級債務基は、株式投資の20%を占め、投資債券の80%を占め、年間平均収益は10%前後で、長期的にはその管理する年金と企業年金の年平均収益を上回っている。

ファンドマネジャーが管理する公募収益は年金や企業年金を超えており、このファンドマネジャーは年金や年金を管理する際に力を尽くしていないというわけではなく、委託者のリスク選好がファンドマネジャーの投資に影響を与えているからです。上記の公募者によると。

紹介によると、ここ10年の平均年間収益から見ると、年金の収益は8%～85%で、企業年金は6%～65%で、企業年金は一般的に年金年の収益より2ポイント低い。

上記の人士の紹介では、例えば企業年金、委託者のリスク偏愛が低く、絶対利益の目標を追求している。ファンドマネジャーがその年の企業年金投資が正の収益を得られなかったら、「ホワイトリスト」を削除され、安定正の収益を求める場合、ファンドマネジャーは企業年金投資をする時、権益類製品に配置された比率は普通10%ぐらいである。一般的に15%を超えないです。つまり、持分投資が20%損をした場合、全体的にファンドが2%から3%損をして、債券収益がカバーできます。

しかし、高リスク高収益、低リスク低収益は、このような投資スタイルの下で、投資権益市場の割合が低く、最終的には長期収益が低いことを招きます。

紹介によると、欧米など海外市場の年金は株式市場と債務市場に投資する割合はそれぞれ50%で、国内の年金投資は権益の比重が20%で、年金投資は権益の比重が10%で、これも長期投資収益から見れば、公募は年金より大きく、年金は年金より大きい。

なお、2020年末に発行された「年金基金投資範囲の調整に関する通知」（略称「通知」）は、2021年1月1日から年金基金の投資範囲が拡大し、持分類投資比率が40%まで引き上げられたと規定しています。市場関係者は、年金基金の投資ルートを引き上げ、年金基金の投資運営能力と業績を大幅に向上させるとみている。

しかし、実際の操作では、公募者は記者団に対し、企業年金依頼者が絶対的な収益を要求しているため、毎年の収益はマイナスにならない。これによって、持分類に投資する比重は10%ぐらいしか維持できない。上記の「通知」は現状を変えることができない。