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재무 지렛대 원리
재무 지렛대 원리 는 고정성 때문 이다
재무
비용의 존재는 기업이자 세전 이윤 (EBIT) 의 미량변화로 인한 매액 수익 (EPS) 대폭 변동적인 현상이다.
은행 대출 규모와
이율
수준이 확정되면 그 부담의 이자 수준도 고정불변이다.
이에 따라 기업의 이익 수준이 높을수록 채권자가 고정이자를 가져가고 투자자 (주주) 가 얻은 보답도 많아진다.
반면 기업의 이익 수준이 낮을수록 채권자가 고정된 것을 그대로 가져가다
이자
나머지 주주들에게 보답도 줄어든다.
이익 수준이 이율 수준보다 낮을 경우 투자자는 보답할 수 없을 뿐만 아니라 도당할 수도 있다.
이자는 고정적이기 때문에 재무 지렛대 효과도 있다.
재무봉봉의 효과는 ‘양날검 ’이다. 기업에게 긍정적이고 긍정적인 영향을 미칠 수도 있고 부정적인 영향을 미칠 수도 있다.
그 전제는 총자산 이윤율이 금리 수준보다 높은지 여부다. 총자산이익률이 이율보다 높을 때 부채를 기업에 주는 것은 긍정적인 영향을 미친다. 반면 총자산이익률이 이율보다 적었을 때 부채를 기업에 주는 것은 부정적이고 부정적인 영향이다.
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