안팎 면가 차 좁다 고가 재고 면 소화 가 순조롭다

최악의 시기는 이미 지났고, 생생한 희망을 낳는다.2012년 우리나라방직사업 전체가 슬럼프에 빠져, 연간 방직.복장수출액은 전년 대비 2.83% 증가, 11년 대비 17퍼센트 늦춰졌지만, 업계 촉저에도 희망: (1)이 수출 주문서 (1)를 포함해 11년 가격 증가, 양가 인하로 인한 수출 금액'허등'이 주문서 감소한 경우 12년 가격, 안정, 수출 수량이 지속적으로 하락하지만 위축 태세가 완화되고 13년 합리적 추세로 복귀할 전망이다.(2) 원자재 재고로 보면 12년 방적 재고가 고위적으로 운행되지 않지만, 재고 소화가 잘 된다.

단기적으로 수출 구조가 회복되고 1 ~2월'문을 열고 있다'는 13년 안정세가 밝다.2012년 외수 지속 불황, 우리나라는 유럽연합 수출액에 비해 12% 하락한 미국, 일시장 수출액의 증가폭은 3.3%, 0.5%, 노동력 원가 및 운영 원가 상승 추세,'중국 제조'가 계속 비싸게 변해 우리 나라의 수출 경쟁력 저하, 주문 이동, 주요 수출 시장 점유율이 반락하고 있다.외수 난방과 함께 특히 미국 경제가 한층 좋아지고 있으며 우리나라 수출 구조적 회복이 이뤄지고 있으며 1 ~2월 방복 누적 누적 수출 31.8%, 2월 외화는 69.6%, 이 중 방직품 수출 38.1%, 의류 및 부품 수출 94.4% 증가했다.중장기적으로 방직 업계의 미래는 ‘ 고비용, 저성장 ’ 시대에 접어들면서 자원이 대기업에 한층 집중된다.미래 방복 수출 연간 5% 가량 증가, 우리는 재소적 및 고단 제조 경쟁 우위를 파악하고, 원가 강성 상승 추세에 역전할 수 없는 상황에서 우위 기업이 산업 사슬의 하류 연장을 촉진해 방직 업종의 전환을 촉진할 예정이다.

우리나라의 면화 가격이 안정되고 내외 면가 차이는 좁을 전망이다.면방기업의 털 이율이 바닥으로 올라가다.

우리나라 면화 정가는 공급 두 가지 핵심 요인에 따라 정책 (거시와 산업정책, 면화 비축 계획 등), 국제시장 (세계경제 형세와 국제면화 공급 상황)과 대체 제품 (화학섬유 등) 가격 변화 등의 영향을 받는다.내면으로 보면 (1)제일방직망측에 따르면, 방출 계획의 영향을 배제하면 2012 /13년도 면화 공급의 기본 균형을 이루고, 면가 파동 폭이 크지 않을 것으로 예상된다.2) 전 세계 및 중국 창고 소비가 여전히 높은 수준으로 상승 공간이 크지 않을 것으로 예상된다.3월8일 국내 328급 면화 수신신고는 193신나 44원 톤으로 내면 가격이 안정되고 미래 2만 위안이 새로운 가치 중추가 될 것으로 보인다.외면으로 보면 재배 면적이 하락한 공급 감소와 미국 유럽 의복의 소비가 상승하는 수요가 증가하고, 외면 가격은 상행 공간이다.종합적으로, 우리는 내외 면가 차이를 판단할 수 있다.

면방직 업체, 내면 가격은 원가를 결정하고 외면 주세는 가격을 결정하고 모금리가 바닥으로 올라가게 된다.

투자 사고: 소득 기업 안정, 모금리 수준 호전 13년 방직 제조업체 운영 개선.상류 면화, 화섬유 등 원료는 중류 방적, 제조, 염색 등의 환절을 거쳐, 하류는 제품 수출 및 내판으로 구성되어 방직 의류 업계의 완전한 산업 사슬을 구성한다.방직 제조업체 13년 운영 개선 예정: 소득 측면에서: (1) 양량: 선두기업 생산력 안정 성장;(2) 가격: 해외 수요 회복, 제품 정가 수준 향상.모금리로 보면 (1) 고재고 면은 점차 소화되고 있다.현재 중점 제조업체 PB 가 낮은 것으로 1.1 ~1.4배 정도, 미래는 상승 공간이 있다.

투자 목표: (1) 생산성 안정 성장, 내외 면차 수축, 고가 재고 재고면의 소화가 순조롭고, 색 방적 업종은'쌍과두 '백륭 동방 (601339)과 화웨이 (02042)의 개선 과정 (2) 외수난방, 우세 수출업체 실적 회복: 노태아 (00726), 위성 지분 (002003), 1분기 업적이 개선될 전망이다.