マイクロソフトの第1四半期純利益21%増の背景：アズールの売上高伸び率は8四半期連続で低下

マイクロソフトの財務報告書は再び業界の予想を上回った。

北京時間10月24日、米株は水曜日に取引を終え、マイクロソフトは9月30日までの2020年度第1四半期の決算を発表した。財報によると、マイクロソフトの同四半期の売上高は331億ドルで、前年同期比14%増加し、ウォール街アナリストの平均予想322億3000万ドルを上回った。純利益は前年同期比21%増の107億ドルだった。1株当たり利益は1.38ドルで、アナリストの予想を大幅に上回った。

運営収入は、マイクロソフトの同四半期の運営収入が前年同期比27%増の127億ドルだった。同四半期にマイクロソフトは株式買い戻しと配当の形で株主に79億ドルを還元し、2019年度同期比28%増加した。

しかし、予想以上の財報の背後には、暗い懸念もある。21世紀の経済報道記者の整理によると、マイクロソフトの明るい目の財報を駆動する重要な動力Azureスマートクラウド事業の売上高の伸び率は8四半期連続で下落した。前年同期の76%増に比べ、今年の数字は59%にとどまった。

水曜日の取引後、マイクロソフトの株価はやや0.64%上昇した。マイクロソフトの前盤の上昇幅は投稿時点で1.1%に達した。

Azure収入の伸び率が鈍化

今シーズン、マイクロソフトの各ビジネスのパフォーマンスは異なります。

部門別では、同四半期のマイクロソフトの生産性とビジネスプロセス事業の収益は13%増の111億ドルに達した。そのうち、商用クラスOffice 365の売上高は25%増加し、商用クラスOffice製品とクラウドサービスの売上高は13%増加した。消費者レベルのOffice製品とクラウドサービスの売上高は5%増加し、消費者レベルのOffice 365消費者の購読者は3560万人に増加した。領英の売上高は25%増加した。Dynamics 365の売上高は41%増加し、Dynamics製品とクラウドサービスの売上高は14%増加した。

マイクロソフトのスマートクラウド事業は注目を集め、売上高は前年同期比27%増の108億ドルに達した。その中で、Azureの売上高が59%増加したおかげで、サーバー製品とクラウドサービスの売上高が30%増加し、企業レベルのサービスの売上高が7%増加した。

注目すべきは、今シーズンのアズレの売上高は依然として高い成長を維持しているにもかかわらず、この成長率は徐々に減速する傾向を続けていることだ。21世紀経済報道記者のまとめによると、現在、マイクロソフトAzureの売上高は8四半期連続で増加率が低下（横ばいを含む）し、前年度同期のAzureの売上高の増加率は76%だった。

これに対し、マイクロソフトは、Azureの売上高の伸び率は減速しているが、粗利益率は実質的に改善され、ビジネスクラウドの利益率は66%に4ポイント上昇したと明らかにした。「第1四半期の好調さは、今年度が力強いスタートを切ったことを示しています。今四半期のマイクロソフトの商用クラウド事業の売上高は前年同期比36%増の116億ドルの売上高を達成しました」と、マイクロソフトのエイミー・フッド執行副社長兼最高財務責任者（Amy Hood）は述べた。

より個性的なコンピューティング事業では、マイクロソフトの今季の売上高は4%増の111億ドルに達した。このうち、Windows OEMの売上高は9%増加し、Windows商用製品とクラウドサービスの売上高は26%増加し、トラフィック導入コストを含まない検索エンジン広告事業の売上高は11%増加し、Xboxコンテンツとサービスの売上高は相対的に変わらなかった。

同四半期にマイクロソフトが新しいSurface製品を発表しなかったため、Surface事業の売上高は4%減少した。マイクロソフト側はこれを「製品ライフサイクル移行期間」と説明している。マイクロソフトは第2四半期にSurface Pro 7とSurface Laptop 3を含む一連の製品を発表し、第2四半期の財務諸表Surface事業の業績が回復する見通しだ。

また、マイクロソフトのゲーム事業の売上高は7%減少し、前期の同事業の売上高は前年同期比10%下落した。マイクロソフトがXboxの収益方法を変えたことに由来するという分析もある。現在、マイクロソフトはXbox LiveとXbox Game Passに注目しています。

次の四半期の財務諸表の展望では、マイクロソフトは次の四半期の生産性とビジネスプロセス事業の売上高を113～115億ドルと予想している。スマートクラウド事業の売上高は112.5～114.5億ドルで、Azure事業の売上高は引き続き高い伸び率を維持すると予想されている。よりパーソナライズされたコンピューティング事業の収益は126～130億ドルになります。

混戦「ハイブリッド雲」

Azure収入の伸び率の減速は孤例ではない。実際、アマゾンのAWSクラウドサービスの第2四半期の純収入は83.81億ドルで、前年同期比36%増だったが、前期の41%と前年同期の49%を下回った。

これは、急速に成長しているクラウドコンピューティング市場が、市場容量が徐々に飽和していくことを意味しています。ますます多くのクラウドコンピューティングの入局者、そして各家のますます大きな野心も、この市場の競争を激化させている。アマゾン、グーグル、アリババ、テンセント、ファーウェイなど、各科学技術大手はクラウド市場でスプーンを分けたいと考えている。

物理空間の開拓はその1つであり、プレイヤーたちも新しいクラウドコンピューティングの細分化戦場を探している--ハイブリッドクラウドは選択肢となっている。

Gartnerの予測によると、2020年までに90%の企業がハイブリッドクラウドを利用してインフラストラクチャを管理する。ここ数年、世界3大クラウド大手（AWS、マイクロソフト、グーグル）は、ハイブリッドクラウド事業での動きが頻繁になっている。

その中で、マイクロソフトは3大クラウド大手の中で最も早くハイブリッドクラウドを配置した企業である。資料によると、ハイブリッドクラウド市場では、マイクロソフトが発売したAzure Stackハイブリッドクラウドソリューションは、Azureの柔軟性と速いリズムの技術革新をハイブリッドクラウド環境に適用することができる。相乗効果の恩恵を受け、Azureはお客様のデータ領域全体に無限のデータと分析機能を持つ唯一のクラウドです。

天風証券研究チームは、マイクロソフトが早期にハイブリッドクラウド事業に力を入れ始めたことで、独自の強みを確立し、現在は販売能力の備蓄からSPIの完全な配置に至る好循環にあるとみている。

クラウドコンピューティング分野のリーダーであるAWSも同様にレイアウトを開始しています。これまでAWS CTO Werner Vogelsはプライベートクラウドを偽の命題と呼んでいたが、今ではこの会社も「真香の法則」を脱出せず、本質的にハイブリッドクラウドであるOutpostを発表しているように見える。

IBMも例外ではない。IBMは今年7月、世界最大のオープンソースクラウドプラットフォーム会社Red Hatを買収し、世界トップのハイブリッドクラウドプロバイダを構築しようとして340億ドルを乱打した。10月24日に21世紀経済報道記者のインタビューを受けた際、IBMの副総裁で大中華区システム部の侯ビョウ社長は、Red Hatの買収はクラウド市場への全面進出のためだと告白した。

しかし、IBMのこの動きは、パブリッククラウド市場での自身のシェアが低下していることと関係がある。IDCのグローバルクラウド市場調査データによると、2014年から2018年にかけてIBMの市場シェアは2位から4位に低下し、同じハードウェアメーカーのRackspaceの市場シェアも大幅に低下した。HP、シスコ、富士通（日本を除く）は続々とパブリッククラウドサービスを閉鎖し、ハイブリッドクラウド事業に移行すると発表している。

「グローバルクラウドコンピューティングはすでに差異化と成熟化したtoBサービスの後半に入り、2017年と2018年のデータセンターの高速建設サイクルは終わりに入り、ハイブリッドクラウドとクラウドサービスは次第に大きなトレンドになっている」と、クラウドコンピューティング市場の将来の進化をめぐって、天風証券研究チームは指摘した。